作者:国金证券 摘要 油化产业链:油脂化工自上而下分为油脂、油化 2 大类。通过对动物组织、植物种子进行加工可制得天然油脂,再由天然油脂得到各种油化产品(皂类、脂肪酸、脂肪 醇、甘油以及各种衍生物),油化产品广泛应用在表面活性剂、食品、化 妆、医药、造纸、塑料、橡胶、农药等领域。 亚洲地区是油化需求的主要驱动力。国内市场格局实现重塑:目前亚太地区是全球最大的生产以及消费地区,印尼、马来西亚是全球最大的棕榈油生产 国,同时消费占全球份额的40%。国内油化行业经过多年的市场调整以及产业整合,市场格局得到重塑。受制于原料、工艺限制,小厂大多难以为继, 只有具有规模、成本优势的行业龙头能够保证产销稳定。  脂肪酸产业集中度提升。下游需求领域广泛:脂肪酸是所有油脂的主要共同成分,
马杰 2017-02-24
作者:KevinLIU   来源:Kevin策略研究根据EPFR最新公布的数据,本周资金流向情况如下(统计范围为上周三至本周三):■全球市场方面,跨资产类别来看,本周全球资金继续流入债券型基金和股票型基金。分市场具体来看,股市方面,本周全球资金继续流入美国市场(规模缩小,本周33.9亿美元vs. 上周99.5亿美元)、日本(规模扩大,本周流入20.1亿美元 vs. 上周14.6亿美元)、发达欧洲(规模扩大,本周流入18.6亿美元vs. 上周18.1亿美元)和新兴市场(规模缩小,本周流入7.4亿美元 vs. 上周29.6亿美元)。债市方面,本周全球资金继续流入美国(本周流入59.9亿美元vs. 上周60.5亿美元)和新兴市场(规模略扩大,本周流入14.7亿美元 vs. 上周13.6亿美元),资金也转为流
马杰 2017-02-24
作者:华创证券团队  来源:华创证券 主要观点  1.新型煤化工行业进入成长期   煤化工是涉及到我国能源安全的重要战略产业,受环保门槛和项目经 济性影响,新型煤化工行业沉寂多年。  行业迎来经济性及政策的双重拐点。2016 年,部分新型煤化工工艺 进入成熟期,项目成本大幅下降,叠加石油价格的不断上涨,各类煤 化工项目经济性逐级显现放大;此外,经过多年技术探索,煤化工项 目对环境影响逐步降低,2016 全年通过环评审批项目达到 6 个,环 评门槛已被打破。习主席先后两次对神华煤制油项目进行表态,更是 被视为对行业政策方向的一种表态。煤化工行业已经迎来经济性及政 策的双重拐点。 2.传统煤化工行业技改促进煤化工设备需求增长 、
马杰 2017-02-24
「潮汐公开课63期」 本期公开课课程: 撸起袖子加油干:2017,深改之年煤炭黑旋风能否再次刮起? 时间:3月5日 晚上20:00 地点:潮汐专属微信群 费用:29元/人 导语:煤炭价格在经历了2016年的大涨后,在去年底一直处于下降走势。动力煤、焦煤主力合约价格从高位下跌近30%,供给上短缺的局面也得到了缓解。近期,关于建议供暖期后恢复276工作日制度也见诸于各大媒体,虽然权威机构还未明确表态,但市场上对于煤价的预期又趋于好转,动力煤期货价格逐步上行。 2017年,煤炭行情将如何演绎?本期我们邀请了资深煤炭行业大咖李小龙来为大家答疑解惑 ● 课程提纲 ● 1、2016年供给侧改革对煤炭的影响以及煤炭行业运
2017-02-24
作者:天风宏观团队  我国有一部分“影子外储”没有包括在官方公布的外汇储备口径中,我们通过对公开资料的梳理分析,发现除外管局公布的3万亿美元外汇储备金额外,还有约2万亿美元的“影子外储”。其中向中投公司注资约4472.69亿美元,向四大行和股份制银行注资约4683.99亿美元,“四朵金花”、“两支绿叶”管理外储规模估计约1万亿美元,国新国际资产中外汇储备约134.1亿美元。2月7日,外管局公布2017年1月中国央行外汇储备余额跌破3万亿美元,引起市场广泛关注。自2014年9月以来,外汇储备持续减少,最新公布的2017年1月外储跌至29982亿美元,相较2014年8月的外储额缩水了24.5%,回到5年前水平。我国外汇储备有两大管理体系,一大体系是隶属于财政部的中投公司,另一大体系是外管局及其旗下的“四大金花”、
马杰 2017-02-24
作者:扑克投资家 螺纹回调,现货依旧不弱,那么回调幅度有多大?橡胶跌深深,是资金作怪,还是基本面有变化? 市场贵在信息、透视信息。听听潮汐社区智咖的逻辑! ▇ 易哥好,螺纹主力是多空双杀啊,现在跌破支撑平台了,会延续跌势守住3400吗?现在感觉是主力洗盘,持仓多头还加仓做多,我也是做多心不死,尽管现在暴跌,但相信会突破3630的,可以用什么技术信号开仓做多? 回答时间:2017-02-23 17:00:10 智咖简介:知易 主要研究黑色钢铁和能化品种,尤其对黑色产业链有独到的分析体系(11年产业研究经历),擅长从基本面的供需矛盾和技术分析(缠论等)来相互验证价格走势。 智咖解答:昨晚有分析价格可能有两种走势,最终由于反弹的力度太弱而选择了往下的虚线走法,自此第5
马杰 2017-02-24
文 : 美期黑色小组  来源 : 美期大研究,ID:mqdyjhello  编辑 : 扑克投资家,转载请注明出处开年后黑色火爆行情持续至今,价格强势拉涨,网络上各种大佬“嘴战”也是层出不穷,暂且不论对后市的预测谁对谁错。已经发生过的行情相信大家都看的到,就一个字,涨,起码2月22号之前看空的声音是和走势相背离的。价格上涨错了吗?不管对还是错,它就是涨了,没人和钱过不去,想起了一句话“期货专治各种不服”。之前的再去分析意义不大,本文重点还是分析接下来一段时间需要格外关注的点。第一关注环保限产情况。2月中旬一则环保部公布多部门参与编写《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》的新闻见诸市场,该方案提出更为严厉的治霾措施。除北京控霾目标不变外,进一步提高了北京之外的京津冀及周
马杰 2017-02-24
来源:天风宏观团队  雪涛宏观笔记公号我们推断:特朗普经济政策细节未出,3月加息概率不大。美国最早4月10日通过17年财政计划,出于美联储“预防性加息”的目的和耶伦“加息宜早不宜晚”的预期指引,6月首次加息的概率较大。7月连续加息的概率较小,可能等8-9月份特朗普政策落地后进一步观察通胀形态,如果加息效果良好,大概率在11月或12月FOMC会议选择第二次加息。基于联邦基金利率期货预测的结果验证以上推断。核心观点:耶伦在国会听证会重申了“加息不会等太久”的言论,并称未来每次会议都存在加息可能。目前来看,美国经济数据的转好且略超预期,增加了美联储加息的必要性和迫切性。我们认为当前加息仍然是“预防性加息”,避免等到未来通胀过强时再开始连续加息对家庭消费和资产价格泡沫的冲击,这意味着美联储可能在特朗
石省昌 2017-02-24
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