来源 | 2017下半年·扑克投资策略论坛   转载请联系扑克作者君(ID:puoker)授权 扑克导读:供给侧改革以来,地条钢的整治加上电弧炉供应短缺,让黑色系经历了一轮凌厉的上涨。在许多品种纷纷回调之际,螺纹等品种依然能够保持强势利润。钢厂高利润的背后是什么?目前研究黑色系的方法论有哪些不一样的特征?如何在多空逻辑的复杂博弈中把握主要矛盾的主要方面?空头逻辑暂时证伪,螺纹一路强势之后,又将何去何从?我们听听五位大咖的头脑风暴。 主持人:各位来宾大家下午好,我叫陈波,来自于凯丰投资。非常荣幸来做今天压轴活动的主持人。前面我们嘉宾也说了,黑色的行情是波澜壮阔。同时,这两年黑色研究员的身价是不断上涨,好像从事其他品种研究的同事比我们做的好,但感觉他们最近市场受欢迎的程度远不如
马杰 2017-07-23
文 | 期货小师妹   来源 | 现货圈那点事   编辑 | 扑克投资家,转载请注明出处 导读:期货市场上总是流传着很多传奇故事,本周的期货传奇人物依旧继续,今天我们就一起来看看“浓汤野人”林广茂的自述。 林广茂:天津易孚泽股权投资基金管理公司董事长,80年生人,网名“浓汤野人”,在2010年的一波棉花行情中一战成名,600万资金多棉持仓3万手,赚到17亿,后又做空,创造28个亿的传奇。2002年前后林广茂从北京物资学院证券期货专业毕业,此后担任中纺操盘手、职业投资人。个人从2002年开始做期货赚钱,不到半年赔光,此后反复经历过四次,真正做到稳定盈利是2008年以后。 林广茂在期货市场上的战绩路人皆知,被誉为期货市场的新秀, 80
马杰 2017-07-23
文 | 田亚雄 石丽红  来源 | 布瑞克农业数据,ID:bric_data  编辑 | 扑克投资家,转载请注明出处 本文对棕榈油的工业消费中的生物柴油消费情况进行了详细的分析,发现在马来西亚、泰国和印尼这三个棕榈油生物柴油生产国中,印尼的棕榈油生物柴油消费增长最为迅速,后期增长潜力亦很大,但在相继推出B10计划、B20计划后,印尼生物柴油的国内消费已出现一定程度饱和,增长后劲有所不足,后期印尼棕榈油的生物柴油消费推动主要还是看出口。若印尼成功与中国达成B5计划合作,若欧盟取消对印尼棕榈油征收的反倾销税,必将对印尼生物柴油出口需求形成重大利好。在产能利用率仍处于低位的情况下,生物柴油出口需求增长将推高印尼的生柴工厂棕榈油消费,抵消东南亚棕榈油产量恢复带来的影响,或使本已处
马杰 2017-07-21
文 | 安信有色齐丁团队  来源 | 齐丁有色研究,ID:es_metal  编辑 | 扑克投资家,转载请注明出处 爆款车型是新能源车增长的主力军。以Tesla为代表的具有全球影响力的爆款车型(2016年销量在9000辆以上、排名前30位的车型)在2016年总销量达到57万辆,已占当年全球新增登记新能源汽车77万辆的74%。爆款车型的产销量增长是全球新能源车增长的主力军,跟踪研究其产销量及其计划,有助于投资者了解其对上游资源需求的边际拉动力以及预测未来该车型放量对上游资源供需的影响。 全球汽车电动化势不可挡,爆款车型将层出不穷,新能源车上游需求有望超预期。我们重点研究Tesla系列、海外传统整车厂及中国新能源乘用车三大阵营的爆款车型单车锂、钴消耗量,同时考察国内外主
马杰 2017-07-21
来源(公众号) |  姜超宏观债券研究  编辑 | 扑克投资家,转载请注明出处 人口:增长的动力。今年上半年欧洲经济复苏势头强劲。一季度欧元区GDP增速好于美、日,失业率降至09年以来的最低水平。固然持续的货币宽松刺激了欧洲复苏,但欧盟0-14岁人口数量回升说明人口因素也有积极变化。人口对经济增长的作用体现在诸多方面。在供给端意味着劳动力增加,并且教育水平和技能的提高有助于提高劳动生产率,有利于增加社会总产出;而在需求端又影响着消费和投资,美、日投资在人口抚养比下降阶段的增速都高于抚养比上升时。虽然人口因素主要决定于自然增长率,但移民也能一定程度上带来改变。美国便是经济受益于移民流入的典型一例。 欧洲:老龄化与移民。当前,老龄化是摆在许多国家面前的问题,欧洲
马杰 2017-07-21
分享者 | 华信物产投研总监 张一帆  转载请联系扑克作者君(ID:puoker)授权 很高兴今天来到扑克投资策论给大家分享。 接下来我们聊一下下半年的农产品的一个事情,因为大家都是来自于各行各业,看的是不同的一个领域,有原油这么几个比较主流的,也有像农产品在大宗商品里面属于非主流的一个行业,所以整个我要讲的内容就不涉及到特别过细的具体的一些内容,整体来讲给大家一个大体的方向性的框架。 我们先说一下大豆,我们主要说两个部分: 一是对整个蛋白最有影响的以美国大豆为基础的大豆,即关于大豆和蛋白的内容。 二是引领整个油脂行情的棕榈油。 首先我们来看一下大豆。大家都知道其实在六七八月份的时候,市场从来的关注焦点就是美国大豆的种植天气究竟是好还是不好,基本上每天都能收到不断的报
马杰 2017-07-21
文 | 安信有色齐丁团队  来源 | 齐丁有色研究,ID:es_metal  转载请联系扑克作者君(ID:puoker)授权 第一部分:基本金属、黄金板块重估 一、有色三元素:流动性、供给、需求可能会经历一个向上共振的局面 熟悉我们的投资者都清楚,我们对于有色板块整体行情的分析框架很简单,就是流动性、供给和需求。我们认为接下来,这三个大的元素又可能会出现一个整体的共振,向上的局面,向下的概率是非常低的。我们并不追求像2016年那种价格上涨的狂潮,那融合了放水、强供给收缩和需求强刺激,只是认为目前在整体板块估值合适的基础上,三元素短期整体方向上行,而长期也有很好的发展面预期,会出现“闷骚”的重估。 1.看好流动性:流动性正在向有利的方向去发展,逐渐的变得宽松
马杰 2017-07-20
文 | 青岛银行首席经济学家 赵建  来源 | 闻道智库,ID:wendao-thinkers  编辑 | 扑克投资家,转载请注明出处 在解析中国经济的周期波动和系统风险时,人们往往只注意到了高债务杠杆的事实,却忽略了中国经济还有一个高企的杠杆——经营杠杆。事实上,在微观层面形成的"高经营杠杆*高财务杠杆"的双杠杆结构,在宏观上合成了一个比金融加速器更加有力的增长和波动引擎。这个双杠杆结构在工业化初期快速提高经济增速的同时,也放大了经济的波动和不稳定性。 尤其是,随着中国经济步入工业化后期,在资本边际产出递减到某个临界值的阶段,根据杠杆原理此时的杠杆系数会陡然增大。这可以较好的解释中国经济所呈现出来的“L”型台阶式、换挡式下滑的形态,以及在下滑过程中被压缩的异常短促的周期波动,即“经济增速越放缓,但
赵建 2017-07-20
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